Ужасы кризиса – с сокращением продаж, персонала, загрузки мощностей и серьезных убытков – похоже, остались позади для российских металлургов. Итоги первого квартала текущего года ясно указывали на быстрое восстановление отрасли после мощного удара, нанесенного в 2009г. Финансовая же отчетность по итогам I полугодия свидетельствует, что эта тенденция получила свое развитие и во II квартале.

На данный момент среди крупнейших игроков свои отчеты по МСФО за I полугодие представили три – Evraz Group, «Северсталь„ и “Трубная металлургическая компания» (ТМК). Совокупная выручка трех компаний превысила 16 млрд долл. – заметно больше, чем за тот же период прошлого года (11,77 млрд долл.). К прибыли по итогам полугодия, правда, успела вернуться только ТМК. Однако Evraz и «Северсталь» тоже выровняли свое положение: их убытки уже не выглядят так ужасающе, как год назад, а эксперты прочат им более динамичное будущее – выручит вертикальная интегрированность.

Куй железо, не отходя от кассы

В I полугодии 2010г. финансовые показатели металлургов заметно улучшились. Чистый убыток Evraz сократился в 3,7 раза – до 270 млн долл., у «Северстали» – в 1,6 раза, до 593 млн долл., а ТМК показала чистую прибыль в 67,3 млн долл. против убытка годом ранее. При этом выручка «Северстали» выросла на 54%, Evraz – на 38%, ТМК – на 74%.

Аналитик по металлургии «Уралсиб Кэпитал» Дмитрий Смолин объясняет улучшение показателей повышением загрузки мощностей металлургических предприятий, фактически приближенным к докризисным 100%. Возврат к докризисным показателям он связывает с восстановлением спроса и цен. Так, год назад экспортная цена за тонну горячекатанного листа составляла около 400 долл., на конец I полугодия 2010г. она выросла до 540 долл., сейчас составляет 600–620 долл., говорит Д.Смолин.

Сейчас Россия поставляет на экспорт 50–60% произведенной стали, по–прежнему оставаясь крупнейшим экспортером стали, отмечает Д.Смолин. Также отмечается восстановление внутреннего спроса по некоторым сегментам стали, например, спрос на плоский прокат для труб и автопрома сейчас даже выше докризисного, а вот на сортовой прокат (для строительства) – пока на 20–30% отстает от докризисного уровня.

Аналитик UBS Кирилл Чуйко добавляет, что год назад на рынке была стрессовая ситуация: инвесторы остерегались вкладывать свои средства в новые проекты, дистрибьюторы старались распродавать запасы. В этом году активность в покупках повысилась: люди покупают недвижимость, автомобили, что свидетельствует о нормализации рынка. Впрочем, программа утилизации, хоть и значительно повысила продажи автомобилей в России, внесла минимальный вклад в улучшение показателей металлургических предприятий, отмечает К.Чуйко.

«Трубные» причины

У ТМК как у производителя труб есть и другие драйверы роста, говорит Д.Смолин. Так, американский завод ТМК – IPSCO – годом ранее работал с загрузкой меньше 30%, а в I полугодии 2010г. – уже с загрузкой более 80% за счет восстановления рынка США, напоминает он. ТМК сообщала, что во II квартале с.г. значительная часть отгрузок IPSCO осуществлялась для заказчиков, ведущих добычу сланцевого газа.

Между тем в 2009г. в США было добыто 620 млрд куб. м газа – почти на 40 млрд больше, чем в России. Обогнать Газпром и другие российские компании США удалось благодаря резкому увеличению добычи сланцевого газа. Эта добыча стала рентабельной благодаря развитию новых технологий, в том числе по горизонтальному бурению. По прогнозам статистического агентства при Министерстве энергетики США – Energy Information Administration, добыча сланцевого газа в США будет расти до 2035г. со среднегодовым приростом в 5,3%, при этом суммарная добыча всего природного газа – лишь на 0,5% в год. В начале года Газпром признался, что сланцевый газ превратил рынок США из дефицитного в самодостаточный.

Другой причиной роста показателей ТМК аналитик Deutsche Bank Ольга Окунева называет полную загрузку мощностей ТМК по производству труб большого диаметра (основной потребитель этих труб – нефтяные и газовые компании), тогда как в прошлом году заказов от газовых и нефтяных компаний было меньше.

Китайская ставка

Эксперты прогнозируют и дальнейший рост цен на сталь, за счет чего финансовые показатели металлургов будут увеличиваться. По словам Д.Смолина, цены на сталь пока на 50% ниже пиковых докризисных показателей. По мнению К.Чуйко, в 2011г. доходы Evraz, «Северстали» и ТМК возрастут, но первые две компании сработают лучше, чем ТМК.

Evraz и «Северсталь» – вертикально интегрированные, поэтому при повышении цен на сталь, которую компании производят, их себестоимость не изменится за счет наличия собственного сырья – угля. Тогда как ТМК закупает сырье для своих труб на стороне, соответственно, для у нее повысится и себестоимость и конечная продукция, объясняет аналитик.

Но Д.Смолин прогнозирует, что американский завод ТМК IPSCO будет «подниматься„ и дальше за счет роста добычи сланцевого газа в США. А в России за счет продолжения реализации проектов Газпрома и “Транснефти» растет спрос на трубы большого диаметра, добавляет он.

К.Чуйко добавляет, что свою лепту в увеличение доходов российских металлургов внесет и грядущий дефицит стали в Китае, где планируется закрывать неэффективные сталеплавильные заводы. Уже началось отключение электроэнергии на таких заводах, а государство выдало им предписание работать всего три дня в неделю, говорит К.Чуйко. Так, Китай принял решение закрыть около 2,1 тыс. стальных, цементных и других предприятий с низкой эффективностью использования энергии в рамках усиления защиты окружающей среды. В список предприятий входят 175 стальных заводов и 192 коксовых производства.

Екатерина Чичурина, РБК

Читать полностью: http://top.rbc.ru/economics/13/09/2010/465186.shtml

"Северсталь” приобрела 25,6 процента акций южноафриканской металлургической компании АМБС

ПРЕТОРИЯ, 1 октября. /Корр. ИТАР–ТАСС Павел Мыльцев/. "Северсталь” приобрела пакет в 25,6 проц акций южноафриканской металлургической компании "Айрон минерэл бенефишиэйшн сервисиз” /АМБС/. Стоимость сделки, говорится в распространенном сегодня в Йоханнесбурге их совместном заявлении, составляет 17 млн долл. "Северсталь” намерена воспользоваться запатентованной АМБС передовой технологией производства стали "Файнсмелт” и продавать ее во всех странах мира, за исключением ЮАР.

С другой стороны, по словам генерального директора АМБС Джона Бичи, полученные в результате сделки средства пойдут на строительство первого завода компании в города Палаборва /провинция Лимпопо/.

По данным специалистов Йоханнесбургской товарной биржи, мировой рынок стали будет расти на 18 проц каждые пять лет и удвоится к 2030 году. В первую очередь, это будет происходить за счет увеличения спроса на сталь в таких быстро растущих странах, как Китай, Индия, Россия и Бразилия. —0—пк

На российском рынке слияний и поглощений в августе лидировала металлургия. Об этом говорится в очередном выпуске ежемесячного Бюллетеня «Рынок слияний и поглощений» Информационного агентства AK&M.

В августе на первое место по сумме сделок вышла металлургия (2 сделки на $306.8 млн) благодаря продаже компанией ОМЗ чешского завода Pilsen Steel структурам Игоря Шамиса за 125.6 млн евро ($160 млн) и соглашению о приобретении «Металлургической инвестиционной компанией» контроля над Чусовским металлургическим заводом (стоимость выкупа допэмиссии составит $146.8 млн).

Второе место занял сектор IT (2 сделки на $293 млн) за счет консолидации компанией DST полного контроля над «Одноклассниками» (оценочная стоимость – $290 млн).

На третьем месте оказалась торговля, где было совершено больше всего транзакций – 7 на $125.7 млн. Крупнейшими сделками стали продажа подмосковного торгового центра «Формат» инвестиционному фонду Vi Holding (стоимость сделки не раскрывается, оценка – $50 млн) и покупка группой компаний «Виктория„ тульской сети магазинов “Копилка» (оценочная стоимость – $48 млн).

Наиболее сильный спад на рынке M&A в августе отмечался в машиностроении, химической промышленности, отрасли связи и ТЭК. Стабильная активность на протяжении нескольких месяцев отмечается в добыче полезных ископаемых (прежде всего в золотодобыче), пищевой промышленности, СМИ (покупка федеральными телеканалами небольших региональных телекомпаний), строительстве и производстве стройматериалов, сфере услуг, финансах, электроэнергетике (прежде всего покупки энергосбытовых компаний) и IT. Уверенный рост на протяжении трех месяцев демонстрирует торговля, особенно продуктовый ритейл, и аптечные сети.

Более подробную информацию об итогах июля и текущих событиях в сфере M&A читайте в очередном выпуске ежемесячного бюллетеня «Рынок слияний и поглощений» (http://www.akm.ru/rus/analyt/analyt/about6_1.php) Информационного агентства AK&M, который выйдет в свет 28 сентября.